评：天瑞集团增持山水至第一股东，持股比例为28.16%

4月16日晚间，中国天瑞水泥公布，主席兼控股股东李留法持股70%之天瑞集团已收购山水水泥9.51亿股，占其股本28.16%。

天瑞集团在此前已悄然接手投资公司持有的约10%山水水泥股份，此次收购后，天瑞集团持股上升至28.16%。而按照山水水泥发布的2014年年报中显示，第一大股东山水投资公司的股权比例仅为25.09%，也就是说，天瑞集团此次增持后，已成为山水水泥的第一大股东。

在当前新建受限、产能增长空间急剧缩小的背景下，如若能够拿下大企业，是实现战略布局最有效的手段。而山水水泥曾是我国水泥产业的排头兵，共涉足7个省，熟料产能约为5500万吨，是企业集团的考虑对象。2014年，10月中国建材通过认购山水水泥配售股，欲持有16.67%股权；12月1日，亚泥再度加码买进山水水泥持股，持股比例增至20.90%。

而天瑞水泥的布局以河南为主基地，拓展至辽宁，在安徽单线布局，与山水水泥的产能布局仅在辽宁重复较大，两家产能均为930万吨，是辽宁省的前两大集团，合计占辽宁省的34%。如若能够实际联手山水，天瑞水泥的区域将从辽宁直接向东北、华北延伸，并踏足山东。

然而我们仍旧无法忽略山水水泥的退股风波，至目前仍未有最终定论，且已影响中建材入股步伐，这几大集团的最终能否得偿所愿仍需看后续态势。