环渤海动力煤价涨11元/吨

本报告周期（2013年11月13日至11月19日），环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收565元/吨，比前一报告周期上涨了11元/吨。
　　

本报告周期环渤海地区主流动力煤品种交易价格的运行情况如下：
　　

发热量5500大卡/千克动力煤：在秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、京唐港、天津港和黄骅港的主流成交价格分别报收560-570元/吨、560-570元/吨、560-570元/吨、565-575元/吨、560-570元/吨和555-565元/吨。其中，在曹妃甸港的交易价格区间比前一个报告周期上涨了15元/吨；在秦皇岛港、京唐港和黄骅港的交易价格区间与前一个报告周期上涨了10元/吨；在国投京唐港和天津港的交易价格区间与前一个报告周期上涨了5元/吨。

发热量5000大卡/千克动力煤：在秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、京唐港、天津港和黄骅港的主流成交价格分别报收520-530元/吨、515-525元/吨、515-525元/吨、515-525元/吨、500-510元/吨和510-520元/吨。其中，在秦皇岛港、曹妃甸港和国投京唐港的交易价格区间比前一个报告周期上涨了15元/吨；京唐港的交易价格区间比前一个报告周期上涨了10元/；天津港和黄骅港的交易价格区间与前一个报告周期持平。

从对环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告周期24个港口规格品中，价格上涨的港口规格品数量保持在前一报告周期的21个，价格持平的港口规格品数量保持在前一报告周期的3个，继续没有价格下降的港口规格品。

本报告周期环渤海动力煤价格指数的运行结果表明，（1）本期，价格上涨港口规格品数量所占比重继续保持在87.5%绝对多数，表明该地区动力煤交易价格继续维持强势上涨局面；（2）本期，各种港口规格品的交易价格呈现全面上扬态势，而且涨幅继续扩大；（3）本期，发热量5500大卡/千克动力煤综合平均价格上涨了11元/吨，不仅涨幅刷新了年内新高，而且连续第六周保持“加速”上涨（六周来的涨幅分别为1元/吨、2元/吨、4元/吨、8元/吨、9元/吨和11元/吨）；（4）自10月16日价格反弹至本期，发热量5500大卡/千克动力煤综合平均价格已经累计上涨了35元/吨、涨幅为6.6%。

分析认为，除前期周评中列举的诸多积极因素之外，促使近期环渤海地区动力煤交易价格持续上涨的原因还有：

第一，发运港口煤炭资源集中化趋势影响供给。调查表明，随着国内煤炭价格的持续下滑，特别是今年6月下旬煤炭价格加速下挫之后，部分煤炭生产和发运企业亏损加剧，被迫减少甚至暂停了煤炭发运，促使神华、中煤、同煤、伊泰等主要煤炭生产企业在环渤海地区发运港口所占煤炭资源份额得到显著提高，这也是与2011年相比，当前秦皇岛港库存煤炭品种明显减少的直接原因。

大型煤炭企业市场份额的扩大，降低了市场动力煤资源的流动性，迫使煤炭需求更多地转向大型煤炭企业，在供求关系转向偏紧之后，发运港口煤炭资源的集中化趋势放大了“卖方市场”倾向。

第二，秦皇岛、曹妃甸等主要煤炭发运港口库存恢复缓慢。尽管大秦线检修之后其煤炭发运量已经恢复到了此前的正常水平，但是由于待装煤炭船舶较多，秦皇岛、曹妃甸等主要煤炭发运港口库存恢复缓慢。

秦皇岛海运煤炭交易市场的监测数据显示，进入11月份之后，秦皇岛、曹妃甸、京唐港（东港）三港的“煤炭库存与船舶比”指标（参见图二。合理估值：5.5-7.0；大于7.0时偏高，煤价承压：小于5.5时偏低，煤价受托）已经较长时间运行在合理估值下轨的下方，对近期环渤海地区动力煤价格上涨起到了较强的支持作用。

第三，煤炭供求热情和市场信心被“激活”。2012年11月初以来，环渤海地区动力煤交易价格持续下行甚至加速下挫，煤炭供求热情被压制、市场信心被打击，“谨慎”情绪挥之不去，这也是促使此前煤炭价格不断走低的原因之一。

本轮煤炭价格反弹行情确立之后，特别是在发热量5000大卡/千克动力煤交易价格大幅上扬的刺激下（注：其在秦皇岛港的交易价格区间从9月25日的440-450元/吨上涨到了本期的520-530元/吨，涨幅已经高达18.0%），煤炭供求热情和市场信心被不断激活，越来越多的煤炭生产、贸易和消费企业参与到“抢行情”中来，使得煤炭需求被放大、交易价格被推高。

秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，2013年11月13日至11月19日，国内海上煤炭运价整体上有所回落。11月19日该指数收于1499.81点，比11月12日下降了6.69点，降幅为0.44%。具体到部分主要船型和航线，11月19日与11月12日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价下降0.1元/吨至64.4元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价上涨0.5元/吨至60.2元/吨；秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价下降0.4元/吨至63.7元/吨。