透视建材巨擘拉法基和豪瑞合并案

方式：对等合并

双方对等合并，创建建材行业最先进的企业集团。此项合并的交易结构为公开发行，由豪瑞公司存档，对拉法基公司的所有流通股按照1:1的比例进行并购，并约定在宣告合并至合并完成之前，每股的分红股息相等。每位出售自己拉法基公司股份、参加预期交换收购的拉法基股东将会获得同等数额的豪瑞公司发行的普通股。该交换要约由豪瑞控股决定，在全面摊薄的情况下至少应占到其股本和拉法基公司的表决权的2/3。

方向：可持续发展

双方在声明中指出，新公司LafargeHolcim前所未有的产品范围及服务项目，将满足建材行业的需求变化，有效解决城镇化过程中的困难与挑战（可承受的住房、城镇延伸及交通扩建）。新集团将通过规模创新、一流的研发以及产品和解决方案的优化组合，为其客户提供更多的选择。两家公司均是行业内致力于可持续发展和应对气候变化领域的领导者，并承诺将把这方面的工作推升到一个新的水平。
在全球建材领域，拉法基豪瑞将成为水泥、混凝土和骨料市场排名第一的企业，同时也将获得更多的机会对产品和商业网络进行优化，使其全球业务分布得到进一步加强。

操作：分拆业务

由于此次合并是建材行业历史上规模最大的并购案，极有可能招来全球反垄断监管机构的审查。不久前，英国竞争委员会（UK Competition Commission）就以防止行业垄断的名义要求拉法基集团在英国的联合公司Lafarge-Tarmac出售部分预拌混凝土及水泥业务。

在考虑监管机构需求的前提下，通过拆分全球息税折旧前利润的10%-15%，实施业务战略优化。双方预计，要获得监管部门批准需分拆部分资产，需要分拆的业务有三分之二在欧洲，其余三分之一在其他地区。

通过主动拆分进行战略优化后，拉法基豪瑞公司的业务将要起到互补的作用，合并运营的生产场所将遍及各大洲，超过90个国家，包括发达国家市场及高增长市场，是行业内最为平衡和多元化的投资组合。无论是在快速增长市场或发达国家市场，这都将带来引人注目的增长预期，特别是在欧洲及美国市场均将处于绝对的领导者地位。

预计并购效益：3年业绩提高超过14亿欧元

通过不断加强的协同合作，在三年内全力以赴，业绩提高超过17亿瑞士法郎，约合14亿欧元；销售总额将达到390亿瑞士法郎，约合320亿欧元；息税折旧前利润将达80亿瑞士法郎，约合65亿欧元。

其中在第一年实现这一目标的1/3。通过最佳应用、规模化以及多重使用创新产品和解决方案，实现税前折旧前利润12亿瑞士法郎，约合10亿欧元；实现金融储蓄2.4亿瑞士法郎，约合2亿欧元；实现资本支出优化 2.4亿瑞士法郎，约合2亿欧元；

时间表：2015年上半年

该合并取决于最终文件的执行情况，豪瑞公司股东的认可情况以及相关的监管授权情况。如果获得相关监管机构的批准，合并计划预计将于2015年上半年完成。

在最终的文件执行前，合并双方将就该项交易所需的信息以及磋商程序同拉法基和豪瑞公司的相关员工代表组织进行商讨。该交换收购在获得相关监管机构的批准后，需要在AMF备案，并且需要通过法国的AMF机构审核。

该交换收购不对美国的民众或者其它法国司法管辖权以外地区的民众开放，法国的换购行为需要得到相关批准后才能进行。

Thomas Schmidheiny, GBL 以及NNS Holding Sarl已就支持该合并事项达成一致。

管理层体系：成立整合委员会

拉法基豪瑞将在苏黎世SIX证券交易所和巴黎Euronext证券交易所上市，新公司的住所地位于瑞士，将根据瑞士当地法规监管运营。新公司的董事会成员由拉法基和豪瑞公司组成，双方人数各占一半。中央职能部门将在法国和瑞士进行有效分配。新公司董事长由豪瑞的下一任董事长沃尔夫冈 . 雷茨勒（Wolfgang Reitzle）担任。

拉法基集团董事长兼首席执行官乐峰（Bruno Lafont）将担任新公司的首席执行官和董事。豪瑞公司的首席财务官Thomas Aebischer将担任新公司的首席财务官，拉法基的现任首席财务官Jean-Jacques Gauthier将担任新公司的首席整合官。新公司管委会成员将来自拉法基和豪瑞公司的管理层。

为了确保合并的有效顺利进行，双方成立了整合委员会，以便在交易完成后立即制定并实施整合计划。

豪瑞公司现任首席执行官伯纳德（Bernard Fontana）将继续负责主持豪瑞公司的工作，直到交易结束。他将担任整合委员会的联合主席。