海螺：携亿吨骨料转战“砂场”

前言：今年开春以来，砂石骨料行业形势发生了急剧的变化，随着国家新一轮改革的进一步推进，新型城镇化拉开帷幕。两会召开，重点提及城镇化建设，国家总理李克强“三个一亿人”的发展言论让各界为之一振。紧接着，被认为是今后一个时期指导全国城镇化健康发展的宏观性、战略性、基础性的规划，也是中央颁布实施的第一个城镇化规划——《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》正式落地。

据悉，城镇化过程中每平方米建筑需耗用1.2吨左右的骨料，如果以人均住房面积30平方米计算，未来一亿人口的安置需要30亿平方米的住房面积，所需建设骨料36亿吨，而且该数值尚不包括城市化基础设施配套建设骨料用量,由此不难窥探出新型城镇化建设拉动的海量骨料需求。面对前所未有的行业机遇，水泥企业也加快了骨料板块的拓展步伐，例如：冀东沿用“三北”战略，预计在未来打造2亿吨骨料生产基地；红狮水泥也积极部署，拟建设部分骨料项目，以实现水泥、骨料、外加剂三位一体跨产业发展模式；另外，华润水泥欲借助现有水泥和搅拌站的优势打造自己的骨料大本营。

而对于沉寂已久的海螺水泥，出于对环境保护和骨料质量的考虑和担当，开始正式布局骨料产业。据财经新闻最新报道称郭文叁对话资本市场分析师言及骨料时表示，海螺在买矿山、购破碎机时就考虑延伸骨料这个问题了，预计3～5年实现1亿吨的骨料产能。海螺集团董事长郭文叁携亿吨骨料转战“砂场”，年度好戏即将上演？笔者联想到前段时间行业人士在中国砂石骨料网撰文大胆预测中国砂石骨料行业“一年分优劣、三年成定局”的言论，不免有种预言即将成真的感叹！为此，笔者通过海螺网站及相关新闻收集出海螺骨料项目建设资料，配以简要的统计分析与行业同仁共享。

管中窥豹——揭秘海螺已建、在建骨料项目

海螺老总对话资本市场，未来3～5年建设年产亿吨的骨料生产集群，让业界一阵惊叹。海螺浓重登上骨料舞台，且不论其能否在骨料行业夯实基础、奠定如水泥大佬般的行业地位，其强势入场的姿态，不难从侧面折射出“骨料热”的市场行情。若海螺完成亿吨骨料投产，以当前成熟的骨料企业吨成本12元左右的控制力度，结合当前市场保守价格32元/吨测算，海螺在骨料板块年获利将在20亿元以上。而2013年海螺年报显示其全年利润总额也仅为126亿元，骨料板块将为海螺注入新的活力。据不完全统计资料发现，海螺已投产骨料项目有四个，总产能在400万吨/年以上；在建骨料项目陡增到13个，单个项目年产能基本在50万吨～300万吨之间，总产能超过千万吨，预计将于年内陆续投产。无论从骨料项目建设的数量还是投产的时间步伐来说，海螺瞄准骨料行情，抢先布局骨料的意图明显。（详见下表一）

背后探寻——海螺为何重军布局骨料？

海螺重军布局骨料，其背后动机值得关注。我们认为至少有以下四个方面的因素促使海螺重仓骨料：首先，随着政策规划的落实到位，“脏乱差小”的骨料矿山被陆续关停。据中国砂石骨料网统计，截至目前为止，今年短短几个月时间内全国已经关闭上千家不合格的骨料矿山开采点，且这一趋势正在加速向更大范围蔓延开来；其次，建筑业质量问题频现引发人们对背后骨料等建筑材料质量的关注。从深圳的“海砂楼”事件到奉化的“样板工程”住房倒塌，均牵涉到混凝土和骨料的质量问题。骨料占据了混凝土重量的80%，骨料的优劣直接影响到混凝土的强度和耐久性，这一点已越来越多的被各界所认识和接受；再者，纵观国际水泥巨头，像豪西姆、拉法基、西麦斯等在发展水泥的同时，大力发展骨料项目。骨料生产过程中产生的杂质可以作为水泥混合材使用，可提高资源利用率，创造额外的经济效益。而水泥客源市场也是骨料的潜在市场，水泥加骨料“二合一”的混合销售模式可以赢得竞争优势；最后，骨料行业丰厚的投资回报让陷入产能过剩的水泥业无可企及，无论从投资额度还是从利润回报上来讲，比之水泥，骨料均存在无可比拟的优势（详见下表）。

群雄争霸——海螺能否赢得骨料市场先机？

海螺利用自己的矿山资源和自有水泥物流优势，开始紧锣密鼓的开展骨料项目建设。笔者猜测，海螺很可能早已完成骨料战略规划，而当前的“骨料动作”只不过是从纸面规划到具体落实的一个外在表象。唯一可能让海螺始料不及的是新一届政府铁腕治污保生态的态度迫使大量环保不达标的中小骨料企业短时间内关停退出，加上新型城镇化的拉动效应，导致骨料市场的机遇提前释放。今年年底前海螺将完成13个骨料项目投产的计划或许正是为了应对提前到来的骨料机遇而调整了规划时间表。

结合骨料“短腿”特征来考虑，骨料对于物流的依赖性绝不亚于水泥，故此海螺极有可能故技重施，在骨料产业布局上再次上演“T”型战略，沿长江入中原腹地，顺东海岸通江浙沪，北上南下中进皆可成行。然而在长江中下游安徽段境内，除海螺之外，上峰水泥拟利用自有资金在铜陵和安庆怀宁投资建设砂石骨料项目，项目总投资约5200万元。根据计划，该项目将分期建设，其中怀宁骨料项目拟总投资2600万元建成年产200万吨骨料项目，计划2014年4月份开工建设，2014年10月份运行投产；铜陵骨料项目拟投资2600万元建成年产200万吨骨料项目，计划2014年开工建设，2015年建成投产；此外，大型民营骨料企业浙江日昌升矿业有限公司与池州市贵池区政府签订框架协议，在牌楼镇神山总投资约40亿元建设一座年产大型建筑骨料生产矿山。根据协议，该公司将成立池州宏升建材有限公司，注册资金5亿元以上，在牌楼镇神山投资约40亿元建设一座大型建筑骨料生产矿山，项目建设期限两年，生产规模为1亿吨/年，达产达效后，预计实现年产值7.5亿元至10亿元。（详见下图）

从上图可以看出，未来长江流域安徽段骨料年产能将在亿吨以上，该区域难免上演群雄骨料争霸赛，是“一大两小”还是“三足鼎立”暂时还难以预判。然而跳出长三角，从全国范围来看，京津冀、珠三角、云贵川、陕甘宁等地极有可能出现类似情况。面对不容小觑的竞争对手，海螺抢先起跑，最终能否胜出，现在下结论还为时过早。不过可以肯定的是在矿山资源和技术条件固定的情况下，谁能有效控制物流成本，将大物流做到极致，谁就有可能获得该区域骨料的话语权。