同力水泥转型高速公路业务 置入资产总额25.83亿元

同力水泥(000885)主营水泥业务变更为高速公路业务的重大资产置换细则正式出炉。

8月18日晚间，公司公告的置换草案显示，拟以水泥制造业务相关资产与控股股东河南投资集团的高速公路资产进行等值置换，置换差额部分由同力水泥以现金方式向河南投资集团予以支付。本次交易中拟置入资产、拟置出资产的评估价值分别为37.96亿元、25.83亿元，占公司最近一年经审计合并财务会计报告期末净资产的比例分别为170.38%、115.95%，构成重大资产重组。

7月7日，同力水泥就已对外披露本次资产置换的形式。本次交易对方为河南投资集团，公司拟向其置出其持有的九家子公司股权，及“同力”系列商标权，而拟置入资产为河南投资集团持有的河南省许平南高速公路有限责任公司（下称“许平南”）100%股权。

最新披露草案中，双方约定的业绩承诺较此前略有提高。置入资产2017年至2020年度扣非净利润分别目标为4.02亿元、3.44亿元、3.72亿元和3.94亿元。

根据官方网站信息，许平南是由河南投资集团有限公司全资控股的高速公路运营企业，主要负责许昌至平顶山至南阳高速公路、安阳至林州高速公路、林州至长治（省界）高速公路的运营管理，运营里程255公里。

公告显示，许平南2016年通行费收入较2015年增加1.13亿元，增幅9.99%，保持稳定增长态势。截至2017年4月底，许平南资产总额66.8亿元，负债45.89亿元，资产负债率68.69%。公司2015、2016年及2017年前4个月的净利润分别为2.87亿元、4.21亿元、1.62亿元。

同力水泥表示，本次交易前，公司主要从事水泥制造业务，主营业务包括生产、销售水泥熟料、水泥及制品。近年来，随着我国经济发展进入新常态，作为与固定资产投资密切相关的水泥行业供过于求矛盾日益凸显，产能过剩矛盾突出，并将维持较长时期，增加公司盈利的不确定性。

本次交易后，公司置出水泥制造相关资产与业务，主营业务调整为高速公路投资、建设及运营管理，将拥有稳定运营的高速公路经营性资产。通过本次交易，将增强2020欧洲杯夺冠热门 的资产质量及竞争力、提升2020欧洲杯夺冠热门 盈利的稳定性及持续性。

7月25日同力水泥公告简式权益变动报告称，天瑞集团减持2311万股，实现清仓。在最新公告的草案中，截至7月31日收盘，同力水泥十大股东中，也已不见天瑞集团的身影。

今年2月份，同力水泥曾连续六个交易日涨停，从1月17日至2月10日，暴涨超过113%。在7月20日公告本次重大资产置换方案后，公司股价也旋即涨停，此后7月21日再度上涨5.84%。

而根据权益变动公告，天瑞集团在上述大涨节点屡次精准减持，套现18.78亿元，较2014年低至2015年初的三度举牌总盈利超过12亿元。

就在天瑞水泥减持完成后，同力水泥的重组利好也逐步淡化，股价从7月21日最高涨至23.34元/股，如今回落至18.61元/股。