2014年去过剩产能或将动真格

12月13日中央经济工作会议在北京结束，2014年经济工作的主要任务成为市场关注焦点。“着力抓好化解产能过剩”被列为主要任务的第二项，且要求“不折不扣执行好中央化解产能过剩的决策部署”。方正证券分析称，本次会议谈产能过剩，措辞非常严厉。同时会议在强调化解产能过剩问题的同时，也提到了“重点抓好高校毕业生就业和化解产能过剩中出现的下岗再就业工作”，这表明2014年去过剩产能的力度可能切实加大，一些周期性行业将面临一次真正的阵痛。

12月9日，中组部发布《关于改进地方党政领导班子和领导干部政策考核工作的通知》提出，不能仅仅把地方生产总值及增长率作为考核评价政绩的主要标准；完善政绩考核评价指标，加大资源消耗、环境保护、消化产能过剩、安全生产等指标权重；对造成资源严重浪费的，造成生态严重破坏的，视情节轻重，给予组织处理或党纪政纪处分，已经离任的也要追求责任。结合此次中央经济工作会议的精神，一位投资圈人士分析称， 对地方政府综合考核的转变，将有助于推动“淘汰落后产能”落到实处。

但一位建筑建材行业分析师向财新记者表示，近年来“淘汰落后产能”之政策高度已经“司空见惯”，市场更注重观察执行力度是否会发生真正的改变。

据财新记者统计，在2010年中央经济工作会议中，关于产能过剩，在主要任务第三项中涉及“严控投资产能过剩行业，防止新的低水平重复建设”；2011年中央经济工作会议中，则在主要任务第三项中提到“要严格产业政策导向，进一步淘汰落后产能，促进兼并重组，推动产业布局合理化”；2012年中央经济工作会议则首次提到“经济增长下行压力和产能相对过剩矛盾有所加剧”，并在主要任务第三点强调，要利用国际金融危机形成的倒逼机制，把化解产能过剩矛盾作为工作重点，总的原则是尊重规律、分业施策、多管齐下、标本兼治。要加强对各个产能过剩行业发展趋势的预测，制定有针对性的调整和化解方案。

今年关于过剩产能问题，国务院已于10月6日专门印发《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》（下称“《意见》”），指出化解产能严重过剩矛盾是当前和今后一个时期推进产业结构调整的工作重点，其中钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等行业被列为“产能严重过剩”。

据《意见》披露，2012年底中国钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶产能利用率分别仅为72%、73.7%、71.9%、73.1%和75%，明显低于国际通常水平。钢铁、电解铝、船舶等行业利润大幅下滑，企业普遍经营困难。这些产能严重过剩行业仍有一批在建、拟建项目，产能过剩呈加剧之势。如不及时采取措施加以化解，势必会加剧市场恶性竞争，造成行业亏损面扩大、企业职工失业、银行不良资产增加、能源资源瓶颈加剧、生态环境恶化等问题，直接危及产业健康发展，甚至影响到民生改善和社会稳定大局。

《意见》提出了具体目标，要求在提前一年完成“十二五”钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等重点行业淘汰落后产能任务基础上，2015年底再淘汰炼铁1500万吨、炼钢1500万吨、水泥（熟料及粉磨能力）1亿吨、平板玻璃2000万重量箱。

原“十二五”规划淘汰炼钢产能4800万吨，截至2013年底完成淘汰4446万吨。高华证券在近期调研中提出，由于地方政府再度就启动排放控制设施向企业施压，银行进一步收紧对钢铁行业的流动性，企业融资成本上升，唐山大部分钢企正在亏损。由于资本开支周期触顶及边际产能加速淘汰，中国钢铁产能增长已经触顶。

原“十二五”规划淘汰水泥产能（熟料及粉磨）3.7 亿吨，截止2013 年该计划已超目标完成，在此基础上再增加淘汰1亿吨。上述建筑建材行业分析师透露，由于淘汰水泥产能存在重复统计的问题，实际上根本无法完成规划的淘汰量。“如果淘汰力度真的那么大，水泥价格早都涨了。近期环保部将出台《水泥工业大气污染物排放标准》，但还得看执行力度，长期来看对水泥行业健康运行肯定是好事。”

原“十二五”规划淘汰平板玻璃产能为5000万重箱，在此基础上再增加淘汰2000万重箱。而据中国建筑玻璃与工作玻璃协会统计，2012年全国平板玻璃生产能力超出市场需求40%，产能利用率只有63%。国泰君安分析称，虽然平板玻璃存在产能过剩，但中国在高端产品方面还面临着技术难关。在一些平板玻璃，折叠玻璃生产和高效率回收利用上，都无法技术突破，一些电子玻璃、汽车玻璃、高档建筑玻璃等还需进口。这意味着玻璃行业未来的机会在技术的创新升级之中。

平安证券分析，中国经济在2018 年之前将持续受到产能过剩的困扰，同时产能去化的进程有一系列棘手问题。一是地方政府资产负债表是否持续扩张。中国现行税制，使得地方政府有扩张产能，从生产和流转环节获得税收资源的冲动，地方国企需要较为剧烈的兼并重组，甚至市场退出；二是央企持续的加杠杆扩张，也是产能利用率不高的重要原因，这从表象上可以归结为央企在要素资源的获得和市场准入上的行政优势，而其根本仍在于政府尚未能对不同所有制的企业采取竞争中立的姿态；三是产能去化依赖纯粹的市场手段难以实现。例如巨型钢铁企业产能过剩的同时，以“废钢＋电炉＋污染”的小钢厂在基层政府的纵容下，反而可能卷土重来。