水泥板块终于见涨

21日水泥股整体活跃，上峰水泥午后涨停，金隅股份、华新水泥双双上涨超过5%，青松建化、海螺水泥、江西水泥、四川双马等9只个股涨幅超过2%，水泥板块整体涨幅2.27%。

通用硅酸盐水泥新标准征求意见稿日前正式发布，这意味着关于取消复合32.5强度等级水泥的工作已经正式进入实质性操作阶段。业内人士认为，取消复合32.5水泥将有利于加快淘汰落后粉磨站产能，进而减少水泥总量，是化解行业产能过剩的又一剂良方。

长期来看，如果能够得到较好的落实，将会促进水泥行业的结构调整和供需关系改善。需求方面，虽然2014年基建投资和房地产投资面临压力，但土地改革、新农村建设和新型城镇化将会对行业发展带来积极信号。中银国际建议重点关注具有低成本优势且受益于未来行业资源整合的华东地区龙头企业海螺水泥，以及受益京津冀大气污染防治的金隅股份、冀东水泥。

瑞银国际证券认为，水泥行业一季度将淡季不淡，水泥价格回调的幅度将低于市场的预期。继续推荐华东和华南地区的水泥企业，首选海螺水泥、江西水泥、华新水泥、冀东水泥。一季度华东淡季不淡是大概率事件，短期股价的回调提供了更好的买点；继续看好华北环保去产能带来的盈利改善，冀东水泥弹性大。
国泰君安证券维持水泥股“增持”评级，“压力”下令水泥股向上及向下的风险收益呈不对称分布，伴随着对全年价格底部的确认以及对2014年经济增长的预期改善，水泥股的估值可能出现反弹，看好水泥股的投资价值，推荐龙头水泥股：华东（海螺水泥、华新水泥、江西水泥等），以及受益于华北大气治污关停，且具备较大业绩弹性的冀东水泥。