卷入“停贷风波” 建材系“空”气弥漫

“我在2月18日就听说部分银行已经停止向钢铁、有色和水泥行业放贷，这都是房地产相关行业，当时就觉得建材股可能会有一波调整。没想到周五晚上又传出几家银行停止房地产贷款的消息，周一煤焦钢、玻璃等建材系品种果然集体大幅下跌。”期货业的王先生在电话中向中国证券报记者说道。

一纸利空刮倒“建材系”大树

2月24日，水泥等建材品种全线大跌。建材系品质大跌，直接导火线便是部分楼盘降价及部分银行暂停房地产贷款事件。宝城期货金融研究所所长助理程小勇指出，建材类商品几乎都是产能过剩的行业，因此一旦产能过剩遭遇了地产拐点，那么新一轮需求端倒逼去库存和去产能的压力陡增，建材类商品的跌势难以幸免。此外，部分建材类商品，如铁矿石被用于贸易融资，一旦地产出现拐点，变现压力释放，铁矿石、有色金属都会面临大规模抛售。

“建材系的集体跳水是对房地产利空预期的反映。行业供需偏松格局短期难以改变、产业链资金紧张问题更是雪上加霜。前期的空单仍有持有价值，在持有空单过程中，需重点关注政府对经济下滑的容忍度，若有刺激政策预期，则空单逐步离场。

风险如剑在悬 建材系“空”气弥漫

“上周五见诸网络的部分商业银行房地产停贷事件，值得高度警惕。”程小勇表示，中国房地产作为支柱产业，其关联的行业非常多，一旦房地产市场出现拐点，我国很多产业也将迎来深度调整。

不过，招商银行内部人士向中国证券报记者表示目前银行贷款业务一切政策，预计短期内地产业风险还不会爆发，但中长期并不乐观。

回归到期货市场，程小勇指出，如果地产真正开始挤泡沫，跌破成本将倒逼上游生产部门，例如水泥、钢铁、玻璃、甲醇、PVC等在亏损的倒逼下持续减产和去产能，经过这样的市场洗涤，供需才能恢复平衡。