林毅夫：水泥产能过剩 未来企业是否还有投资机会？

以下为林毅夫演讲摘录：

黄益平(会议主持人)要我多谈一下投资的领域，我想谈的是产业升级，这方面的投资机会到底有没有。因为我们大家都知道，一说产能过剩，很多人认为投资机会就没有了，其实这种看法不正确。因为我们现在是中等发达国家，还有五类产业面临大量投资机会。

技术追赶型 利用后发优势

第一类，现在我们的人均GDP是7500美元，德国是40000美元，德国能有那么高的人均GDP，就意味着他们的技术和产业附加值比我们高。我们还在赶超阶段，在这个阶段里面，其实我们的投资机会非常多。比如说我们要产业升级和技术创新，那怎么做?

既然国外已经有这些产业，而且技术水平比我们高，我们就要发挥后发优势。就是到国外去并购，那些拥有先进技术的企业，不管是在德国、美国或者是在其他高收入国家，只要并购了以后就可以把技术引进来，我们的技术水平就能提升，我们的产业产品的附加价值就可以提高。

这方面我们的民营经济做了不少，比如说三一重工到德国并购了一些工程机械方面的企业。我到泉州也看到一家泉州工程机械企业，是做钻机的，国内的一部钻机是50万美元，德国的钻机是500万美元，功能是一样的。这家公司去德国，发现有一家公司已经发展到第三代人掌门，再加上经济形势不好，就把德国公司给并购了过来。

最近我到成都跑了一圈，有一家新公司专门做汽车零部件，他就到加拿大并购了一家专门做零部件的知名公司，同样的情形是，他们是第二代、第三代企业了，再加上发达国家经济形势不好，他们经营压力很大。我们国内的市场空间还非常大，并购过来技术也就引进过来了。这样的例子还有很多。

因为我们面临新常态，我们的经济相对疲软，但发达国家的经济比我们更疲软。你并购的前提是有公司愿意卖给你，如果没有就到国外去设立研发中心，现在发达国家就业形势不太好，失业率超过10%。你去有这种技术和产业的国家设立研发中心，就可以雇佣当地非常优秀的工程技术人员。

我最近跑了很多地方，发现有不少企业已经这么做了，比如说我们知道更多的像华为、中兴，到发达国家设立研发中心，这个例子很多了。

其实在传统产业里面也有，最近我看到南京有一家民营经济，做玻璃机械的，同样的情况，国内的生产价格低，国外的价格高，他们就到德国一个小镇去设立研发中心，雇佣当地的科研技术，一下子把自己的技术水平提高了。这是一个很小的公司，做得非常成功。

再有，我们过去的招商引资很管用，因为我们中国要是维持7%的增长，7%的增长代表什么?代表每年对世界市场的贡献率是25%到30%之间，因为现在国际上全球的经济增长率就在3%-4%，我们既使是7%的增长，我们经济总量占全世界的13%，对世界市场扩张的贡献率是25%到30%之间，还是全世界最快的市场。

在这种情况下我们每年从发达国家进口那么多产品，看到技术含量比我们高、附加价值比我们高的产业，这种情况下其实可以通过招商引资，把他们吸引到国内来生产。

吸引外资到国内来生产，可以帮助他们进入我们的市场，而且跟发达国家相比，我们的工资水平比较低，他到中国来设厂，在这种情况下他的生产没有下降，不仅可以进入中国市场，而且还可以很快在中国设立基地，他的产品可以卖到世界市场上去，这样的机会有很多。

比如说江苏太仓设立了一个中德中小企业合作园，专门吸收德国的中小企业到太仓来投资，2014年吸引了220家德国的中小企业，投资额一下子达到了20亿美元。这是很好的例子。

我觉得做这些首先要有市场，企业为主导，但是政府也要扮演重要角色，如果你要到国外收购，你要解决资金问题。如果你说要到国外去收购，在国外设立文化中心，你要解决的问题还包括外交签证的问题，包括法律、会计、金融服务的问题。你从国外招商引资同样面临这些问题，必须有园区，必须有跟他配套的工程技术人员，还有产权保护的问题，这是第一类，追赶型的。

技术领先型产业 仍要政府支持

第二类，我们现在是中等发达国家，其实也有不少产业和产品的技术已经在世界上领先了，或者说跟发达国家企业的技术差距不大了。这种领先型的产业，最明显的是家电产业。刚刚说了，我刚刚从福建回来，福建有一个民营企业生产汽车的挡风玻璃，他现在是全世界第四大厂。

这些企业既然已经都在世界最前沿了，他的技术和产品必须自己开发，但是他们的开发其实是有两个部分的：一部分是研究一些基础知识，产品是几篇论文。第二个是新产品新技术的开发，确实需要企业自己来做。但是基础科研不管在美国还是在欧洲，其实主要都是政府支持的。

我们国内也是一样的，比如说他们做玻璃确实做得非常好，他们每年在产品开发上面投资30亿、40亿，也非常多。但是你问他基础科研是什么?他也是跟大学合作，申请科技部的项目。跟美国也是一样的，他也在美国设立一家研发中心，那是美国的国家科学基金会支持的项目。所以一方面是要市场，和企业的主动出击，第二方面也要看政府给不给他支持。

这些研发中心可以设在国内，也可以设在国外。设在国外有什么好处呢?因为他可以跟使用者接近。也有一些这样的情形，比如说我们的厨房，厨具在国际上是领先的，不同的国家使用方式是不一样的，如果你在中国做研发，你就要遵循中国市场的需要。

为了进入当地市场，除了设立研发中心，有时候还有品牌认知度做努力。处于技术领先的企业，实际上与日本德国已经没有差距，这种情况下可以并购国际上曾经在这个产业领先的行业品牌。

在江苏我看到一家做婴儿推车的牌子，他的产品跟国外没有差距，那他在国外价格卖得低了很多，他最近收购了一家德国的做婴儿推车很有名的企业，当然还包括一些他们的设计人员，一下子他的利润率就高出很多，所以我想这也是一个很好的投资机会。

这些机会是要企业主动出击，但是也要政府支持。比如说基础科研方面，如果在国外设研发中心，或者是购买品牌，也有人才的问题，法律的问题，隐私保护的问题和金融的问题，需要得到政府的支持。

退出型企业：向微笑曲线两端延伸

第三类，退出型的企业。这里面包括两个部分，一种类型是我们已经有品牌优势的，就是劳动密集型加工业，皮鞋、服装、小家电。这种情况下，我们可以鼓励支持一小部分走向微笑曲线的两端，品牌、研发、设计，企业首先必须有这种能力，其次政府也必须支持他们升级。比如说他的研发人员、技术人员的需求是不一样的，那你肯定要设立一些职业培训学校，帮助这些企业进入微笑曲线两端。

加工部分有一部分可以用机器人替代，但是我觉得空间不大，如果用机器人替代成本比较高。所以我觉得这部分的产业从二次大战以来的情形看，也就是说最早开始日本做劳动密集型加工业，六十年代的时候产业转移，亚洲四小龙借用这个机会发展起来了，那些都转移到大陆来了。

我们现在也已经到了日本当年产业转移的阶段了。转移出去有两个问题。第一，其实大部分的台资企业，港资企业，已经转移到到越南等地方去了。我们大陆的企业在转移的时候比他们更为不利，因为他们是第二次转移，环境比较适应，我们是第一次转移，大部分老板在四五十岁，外语也不行。

第二是转移到哪儿去?早期第一批的像台资、港资，转移到越南、柬埔寨等东南亚国家，但是你必须要考虑中国是一个13亿人口的大国，拿个比例来讲，水缸里的水满了，往水杯里面流，水杯一下子也满了。其实这几年越南、柬埔寨、缅甸、孟加拉，工资的水平比我们还低，但是增长的幅度一定不比我们慢，甚至比我们还快。所以现在已经转移到这些国家的企业，一般认为在那些国家顶多就是再待三年五年，也必须再转移一次。

因此在这样情况下，转移出去的企业我们必须帮他克服两点。第一就是再转移。第二，到底转移到什么地方比较好?

我认为非洲更好，年轻人很多，要到那么一个陌生的地方去，一家企业可能不敢转移出去，我觉得可以抱团出海，让我们政府跟当地政府讲好，设立工业园区，这样可以帮助我们转移出去的企业创造第二春。

可以帮我们将GDP(国内生产总值)变成GNP(国民生产总值)，他们转移出去以后，附加值比较高的零部件，机器设备还可以从国内买，所以这种情况下会有利于我们转型升级的。这里面有不少是让市场做主的，但是也需要政府也发挥一定的作用。

第二个类型，我们过去的增长速度是10%，现在变成7%左右，一下子掉了30%，建筑投资行业出现了产能过剩。从我们国内的角度来看是产能过剩，但是它绝对不是旧的技术，因为大部分的这些产业，技术其实还非常先进，在同行业里面一点不落伍。在这种情况下我们国内确实是产能富余的，但国际上短缺，我前面讲基础设施到处是瓶颈。

所以应该结合我们国家的一带一路的战略，一带一路是以互联互通作为抓手的，那国外要基础设施投资，一方面可能是把我们的产品卖出去，另外一方面可以把我们的生产基地搬过去，因为到处是短缺。这样可以解决我们国内富余产能调整的问题，当然也要解决人才的问题，资金的问题，还有法律保护等等这些问题。

弯道超车行业：大有市场

第四类是弯道超车的产业。最近出现了一些新的产业，它的特征是以人力资本投资为主，而且产品跟技术的研发周期特别短，几个月、半年，就可以研发出来，比如说像手机。雷军做手机只用了一年。另外互联网、微信抢红包非常热，但是抢红包这个产品是几个人两个星期设计出来的。由于现在电子信息产业出现了一个特色是什么呢?这种产品的研发是以人力资本为主，而且研发的周期特别短。然后这方面其实我们国内还是有优势的，因为我们有大的市场。

另外，如果是做手机硬件的供应商，我们国内各种生产配套齐全。所以在国内只要研发出来，用不了多长时间很快就会变成有竞争力的产品，所以我们有些产业上面确实可以大众创业，万众创新。要把这种弯道超车的可能性用出来，当然一方面还是要有企业的积极性，第二方面政府也要有一些条件，比如说孵化基地或者是金融的支持等等。

战略性行业：要靠中央政府投入

最后一类是战略性的产业，它的特性是资本投资特别大，研发周期特别长。但是跟国防有关的，像飞机、超级计算等，还有一些核心芯片。其实它是不符合比较优势的，如果完全按照市场原则的话，企业是不愿意做的。这种产业要存在就需要中央政府的投入。

在这种情况下地方政府能不能做一些事?地方政府搞一些投资，让地方政府多做一些事，因为这些战略性的产业想要落地在什么地方，其实有很多外部性，因为有很多配件等等，需要其他产业配套。然后那些跟他配套的产业对他们当地的经济增长是有好处的。

另外这些核心的战略性产业有科研人员，他怎么安家，怎么落户，子女怎么教育的问题，我觉得地方政府也可以配套，我觉得把这些配套做好了，就能把战略性的产业吸引多这个地方来。那这个产业对我们国家的发展有利，对当地的经济发展有利。

所以我觉得我们确实就是像政府工作报告，以及去年中央经济工作会议中所说，作为一个中等发达国家，我们的回旋空间非常大，而且我们有利的条件、稳增长的措施很多，只要我们在认识上是正确的，不要不受一些似是而非的观念左右，利用好我们的现有的条件，保持7%的增长，在工作当中力争7%以上完全有可能。