光大证券:水泥行业多要素已现向好
2015年10月14日
供给收缩、集中度上升、成本下降、企业费用控制力提高;2015年需求负增长:下游需求,基建投资自12年始保持20%以上增速提供稳增长引擎;房地产新政后销售面积已现改善,地产需求起码不会再降;农村需求可视为常量。
2015年下半年亦或是4季度的需求变化关键在房地产投资。供给侧,全行业规模新增产能冲击引致2012年最恶劣时期已过2年余,虽需求持续疲弱,但供给冲击持续改善中。
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