宁夏：银川拟申报自贸区 宁夏建材受益

近日，银川市商务局组织区内外相关专家就设立银川自由贸易园区进行了专题调研。专家建议，打好交通等设施的基础，以特色产业为突破口，“银川速度”会是最大优势。

中国人民大学商学院贸易系教授、博士生导师王亚星就银川建设自贸区给出建议。“首先，应该做好公路、铁路、河东机场等交通设施的对接，深入研究货物怎么来如何去的问题；然后，是要以旅游等特色产业为突破口形成人气，聚拢人气，搞旺人气，通过出口和在境外设立加工、销售网点的方式扩大对阿贸易规模。同时，要充分考虑特色问题，出口产品要突出地方特色等。”

商务部国际贸易经济合作研究院主任、研究员俞华首先肯定了“银川速度”，指出银川申报自由贸易园区的优势是银川速度，劣势是全国各地都在争取申报自贸区。其次，要举全市之力、全区之力申报银川自由贸易园区，海关、财政、商务等相关部门都要提供书面材料，提出政策和支持内容，齐心协力，形成合力。

宁夏建材:13年成本下行助力业绩高增长，14年区域新增或压制价格表现

报告要点

事件描述公司公布2013年年报，主要指标:全年营收42亿元，同比增长34%，营业利润2.44亿元，同比增长726%，归属净利润3亿元，折EPS0.63元。

事件评论

业绩高增长主因产销大增和成本下滑。13年宁夏地区2020欧洲杯网上投注 需求高景气，区域产量同比增长20.3%。公司作为区域龙头产销旺盛的局面也十分明显:全年销售水泥1412万吨，同比增长28.3%；商品混凝土销量327万方，同比增长68.8%。公司全年业绩高增长除了产销增长外还源于成本的下移:水泥熟料13年吨收入为227元，同比下降3.4元，吨成本受益煤价下滑下降25元，吨毛利提升22元（混凝土受制价格下滑和成本上升，单方毛利降低8.7元）。基于此，尽管全年期间费率同比增加了1.5个百分点，13年公司最终实现归属净利润3亿元，同比增加392%。

13年区域产能并无新增，价格低位运行主因过剩程度较高。13年宁夏地区水泥价格一直稳定在250元/吨的历史最低位水平，主要是区域产能过剩严重，虽然13年无新增产能，但是产能利用率仍在59%的低位水平。

14年产能增量再现，或压制盈利大幅提升。根据我们统计，14年宁夏地区有2条产线投产，合计产能7500T/D，折算产能冲击为13%，当年有效供给冲击约为6%。需求面上，我们认为14年至少仍将保持两位数的产量增速，因此区域供需格局还会持续改善。不过值得注意的是，14年新投产的天元猛业和英力特(行情,问诊)都属于化工企业下属利用废渣生产的水泥，成本相对较低，容易对市场现有价格形成冲击，因此可能压制区域价格进一步提升。