2014年各水泥区域盈利能力分析

2014年1~11月，全国水泥利润近700亿元，同比增长5.49%，吨水泥利润31元/吨，基本持平于2013年。但区域间分化明显：

华南：创造历年盈利水平新高

华南（两广、海南），2014年利润表现最好的区域，吨水泥利润46元/吨，也是华南历年来盈利能力最高的年份——高于2013年17元/吨，与表现最好的2011年相持平。海螺、华润、台泥三大主导企业高水平的竞合市场理念不谋而合，是2014年华南地区水泥盈利的基础；广东、广西市场接连启动，使水泥需求持续走稳，这是今年华南与其他区域的不同点。

长三角：企业集团力量强势发挥

长三角（浙江、安徽、江苏、上海），作为一个发展相对成熟的市场，长三角引领过新型干法建设潮，也沉陷于此后多年的产能过剩带来的市场连续低迷，率先开启了大区域、大规模的市场整合，探索通过调节供给释放节奏以提高盈利的模式。然而相较于往年，2014年长三角市场受到更大挑战：

需求方面：增速快速回落至3~4%，仅高于已经进入总量负增长的华北、东北地区，两个传统旺季都呈现“旺季不旺”的局面；

外力方面，与2010年限电、2012年4万亿“2.0版”带来的高盈利不同，今年长三角市场并无外来助力。
2014年或是区域内大企业最为辛苦的一个年份，但也促使企业力量发挥了前所未有的强势作用，吨利润高达40元/吨，仅低于华南地区，以18%的产量，贡献了全国24%的利润。

华北：盈利能力最低的区域

京津冀水泥需求连续三年负增长，山西、内蒙古陷于严重产能过剩带来的压力，使华北成为全国盈利能力最低区域。2014年吨水泥利润较2013年继续下降11元/吨，仅2元/吨，成为全国盈利能力最弱区域，近10%的产量仅贡献0.5%的利润。

西南：下半年拉低全年盈利

2014年上半年表现不俗，价格基本维持了2013年年底以来的高位，但下半年受雨水过多、需求不振、产能释放、资金短缺等影响，价格一路走低，使全年吨利润并未突破2013年水平，产量占全国16%，利润贡献率为12%。

东北：盈利能力下降幅度最大的区域

过往的全国水泥高价区，在需求不足、产能释放等因素冲击下，2014年吨利润为30元/吨，较2013年下降18元/吨，是全国盈利能力下降幅度最大区域。产量和利润贡献率持平，均为6%。

西北：盈利能力高峰期已过

2014年盈利能力继续小幅下滑，吨水泥利润14元/吨，仅高于华北地区，占全国9%的水泥产量，贡献4%的利润总额。