刘作毅评华南：最被看好的2020欧洲杯网上投注

华南，广东、广西、海南三省，位于中国南部，西江将广东、广西连在一起，是海螺继长三角打造的第二市场、华润出奇制胜的发祥地、台泥试水大陆的桥头堡。

与全国投资相反，房（地产）高基（建）低

华南房地产、基础设施建设投资在2011年反转，房地产投资高于基础设施建设投资，占固定资产投资占26%左右，基本建设设施投资占比23%上下。2014年，两项投资合计占固定资产49%，大大高于全国40%水平。

2014年，两项投资增速均出现下滑，房地产下降幅度不大，2个百分点，高于全国和长三角增速，基建投资下滑较大，但仍高于2011、2012年水平。

房地产、基建增速双下调，引发水泥需求增速掉头

2014年，尽管华南房地产新开工面积、基础设施建设投资双降，引发水泥回落，但水泥产量的增速仍在全国和长三角之上。2014年，房地产新开工面积增速跌至-3.09%，跌幅达26个百分点之多，这将对2015年市场产生较大影响。

基础设施建设投资增速2013年大步攀升，2014年虽有下降，但较2013年增长1,250万元，2015年还会处于增长。

房地产走势下挫，但好于其他地区

经过2012年、2013年跌涨，2014年房地产销售、新开工，土地购置增速点位基本又回到了2011年，但较其他区域要高的多，这也预示着华南地区房地产的前景要比其他地区好得多。

华南水泥需求好于全国

华南2014年水泥产量增速是2010年以来第二低点，但仍是全国的3倍，细分到各省区有很大差异：广东仍保持两位数增长，在2014年表现尤为突出，主要得益于房地产投资虽有跌幅，但仍能保持较高的增长速度17.3%，仅低于2013年2个百分点，积极推动粤东、粤西、粤北以交通基础设施建设，加快经济发展，缩小与珠三角差距，保证了水泥需求仍保持一定的增长；广西、海南2010年以来，一直保持较高的增长速度，在2014年都有较大跌幅，但海南仍保持增速8.3%，高于大部分地区。

供需互有增跌

华南市场供需关系把握较其他地区好的多，一是，在市场启动之初大企业主导市场的地位就已确立，二是，政府在批复生产线较其他地区要谨慎的多，没有出现“一窝蜂”。

2015年华南地区将有6条线投产，合计熟料产能1,150万吨，广西2条，广东4条，华润2条，海螺、南方、红狮各有1条。

预测华南市场需求3%的增长，新增产能增速7%，将超过需求增加，但有3条线是在下半年投放市场。

水泥价格逆势走强全国

2014年，华南2020欧洲杯网上投注 走势强劲，承接2013年底高位，持续5个月，强于长三角。2014年8月触底，但跌幅有限。进入4季度，旺季不旺，价格反弹乏力。全年平均价格高出2013年近50元/吨，仅低于2010和2011年。期间由于北方水泥南下，主动降价拦截。

华南是继长三角备受关注的市场，华润、海螺、台泥是华南市场的主角，西江将广东、广西连接，再造了国内第二条沿江物流大通道；海南市场相对独立；一年市场两淡两旺，年末旺季可跨越至来年1月份，旺季时间更长。

华南市场布局不同长三角，“十五”期间 （2001～2005）海螺挥师南下两广，华润通过收购红水河进入广西，两家企业都是区域布局，高筑平台。“十一五”期间 （2006～2010），台泥一气在广东英德、广西贵港两地建设8条6000 t/d 线，期间华润新建、并购并举，2010年末，已有24条生产线，3300万吨熟料规模；海螺14条线，2200万吨规模，3家企业迅速的区域规模扩张搭起了产业进入门槛。2008～2014年，华南水泥平均价格378元/吨，长三角水泥平均价格345元/吨，高出30元/吨之多，华南价格相对稳定在一个区域，这和3家企业在市场的规模、竞争力和区域市场控制力不无关系。

起点门槛高，持续保证高集中度

从区域前6集中度可看出：

华北区域，区域前6集中度5年间下降了5个百分点，而且原本基础就不高，2010年也仅为58.6%；

东北区域，2010年60.1%，5年间上了一个台阶，提高到75.1%；

华南和长三角，两者集中度走势基本类似，不同点在于，长三角是通过大规模市场整合走过这一过程，华南是市场启动之初就形成前3区域布局，中材、华盛、南方、塔牌、光大、鱼峰在自己的小区域形成一定势力范围。华南市场布局堪称全国典范，遗憾的是只在华南出现，无疑海螺是领头羊，关键是华润、台泥敢于并且能够跟进，3家企业高搭平台，同台竞技，上演了一场大戏，二线企业基本都是5000 t/d 线配置，水涨船高，这就是华南区域企业的特征。

海螺：

海螺在两广布局有板有眼、步步为营，海螺在每一地的发展战略，正像董事长郭文叁而言，都是战略规划在先，因地制宜、分步实施，与市场发展同步。

海螺在广东英德、清新、佛山、江门一线建立基地+粉磨站，将粤北熟料基地和珠三角粉磨站形成区域市场，随着北江通航能力改善，粤北熟料基地的规模优势在逐步显现；海螺在粤西湛江、茂名布有粉磨站，从广西玉林输入熟料，2013年在阳春投产5000 t/d 线，今年将再投12000 t/d 线，在粤西的地位将大大加强，粤西是海螺、华润两家天下，你来我往不分伯仲；粤东是相对独立市场，海螺通过中转站将市场向东推进，在中山、揭阳布中转站扩大市场份额。至此，海螺由粤北向粤南，从粤西到粤东，形成广东十字布局。

海螺在广西的布局是一个新的模式，海螺在长三角，借长江横穿安徽、江苏、上海再沿海进入浙江，沿长江一线辐射周边城市群，这一战略布局已成水泥业经典，但毕竟这样的环境不多。广西的布局是海螺一个新的战略布局，选择区域内经济发达城市布点，通过公路运输向周边辐射，几个点相互策应形成对区域的控制，这一模式适合于国内大部分地区，海螺在广西得以实施。

海螺在2004～2011年用7年在桂林、玉林（兴业、北流）、扶绥3点在广西境内布下9条5000 t/d 线，2011、2012年收购南宁四合、百色凌云2条线，基本完成了广西布局。再向周边展望：

北面，桂林海螺和湖南永州祁阳海螺、江华海螺构成广西与湖南相交的区域；

南面，玉林海螺与广东湛江、茂名粉磨站，阳江海螺联手构成广西与广东粤西交界区域；

西面，收购百色凌云，意在和贵州安龙海螺、云南砚山海螺形成广西与西南搭界区域。

海螺在广西内陆成功的战略布局和长三角沿江战略交相辉映，为海螺在进入西南、西北区域市场奠定了成功经验。

华润：

华南市场对华润来说，可以用背水一战或孤注一掷来形容，为什么？海螺在两广有完美布局，广东英德熟料基地借北江直通珠三角城市群；桂林、扶绥、玉林3点布局锁定广西。海螺的布局深思熟虑、通盘考虑，不再给他人机会。华润进入两广必须破局，如何破？资金、人才、华润都不缺，华润缺的是产业经验和战略。但华润擅长产业整合经验，既然要进入水泥业，就要破釜沉舟敢于向海螺挑战，经过多轮谋划、几经调研、反复论证，终于推出"两点一线"，并持续改进为“3+2”战略，可谓用心良苦，可以说是华润看透海螺在长江的战略布局，在西江捡了个“漏”，并加改进：

攮广西资源，获广东市场，借西江物流，就这一点看出华润是财大气粗，有备而来。华南市场的成功，给华润水泥带来无穷喜悦。时间不长，西江的季节性断流几乎让华润功亏一篑，此时华润在广西西江贵港已完成7条5000 t/d 布局，旺季来临，物流非但没有助力反成拦路虎。在此生死关头，华润再破"禁区'挑战广东肇庆封开，劈山开路，华润在封开建起了延绵40多公里的长廊，将石灰石送直送沿江熟料基地，打通了直航珠三角的又一个熟料基地，3000 吨船舶常年畅通无阻，与广西基地互保锁定珠三角市场。

华润不是运气好，也不是神机妙算。在华润发展中，既有神来之笔，也有败走麦城。所幸是华润没有真正败走麦城，总是在不断反思，不断前行，大家都看到了华润的光环，而华润恰恰是在不断反思中自我成长。

台泥：

台泥水泥，在华南是一锤重磅定音，和海螺贴身进入两广市场。台泥下手狠、马不停蹄、火力集中、先声夺人进入大陆市场，和其他外资企业形成巨大反差。2006年，台泥在与海螺一江之隔的英德投产2条6000 t/d 线，选用大陆装备，一改在台湾建厂选用欧洲世界顶级装备的惯例，意在降低建设成本，做好市场竞争准备。不出两年，台泥在英德的三线、四线和在广西贵港的4条6000 t/d 线落地，一个大企业的雏形出现在水泥公众面前，由此大家记住了台泥，出手够狠；2009年，台泥又遇到千载难逢机会，2009年国家出台38号文，打消了香港昌兴矿业进一步在大陆发展水泥业务的想法，悉数转让给台泥，昌兴矿业是至今在国内出让股权规模最大、资产最好的业务单元，但在不声不响中就被台泥轻松拿下，可见台泥在新建和收购都有其"眼光"。至此，台泥在两广有8条6000 t/d 线，和从昌兴收购的4条5000 t/d线，仍交海螺托管，由此看出台泥的心态。实际上，早在90年代海螺在香港上市，台泥看准海螺的发展前景就重仓海螺股票，由此结下不解之缘。

第二梯队：

华盛天涯，最初是做煤炭贸易出生，主要从越南进口煤，水泥厂是用煤大户，在卖煤的过程中老板了解了水泥，顺便也就延伸到做水泥了。华盛有进口煤的渠道，位于海南，区域市场相对独立，华盛起点高，2005年建起第一条5000 t/d 线，每隔两年建一条，直至2012年，建起12000 t/d 线，成为海南第一把交椅，在海南市场上，连华润也要关注他的"脸色"。

南方水泥，2009年在桂林通过收购一家浙系企业进入广西，2010年投产5000 t/d线；2012年，收购南宁横县沿西江中信金鲤2条5000 t/d 线，矿山品位高、物流条件好、装备精良，是南方水泥技术指标最好的生产线；2015年3月在崇左再投5000 t/d线，南方在广西3地4条5000 t/d 线。南方在广东先后在2011、2012年在韶关收购2条线，后受国家经济环境影响，没有进一步扩大在两广产能规模。

中材水泥，2006年在广东云浮发力，收购、新建并举，3条5000 t/d 线、1条2500 t/d 线一并囊如旗下。随后，中材将重心移向西北在未在发力，时隔5年在罗定再投5000 t/d 线。中材曾有一个庞大规划，借鉴华润封开经验，在云浮建设大规模生产基地，和目前基地对接实现石灰石资源共享，若项目建成投产后，其效益不低西江华润，38号文发布，中材放弃了这一规划的实施。

塔牌、光大、鱼峰、越堡、广英表现各异，塔牌起家梅州，后将市场推向珠三角惠州，又在相邻梅州的福建龙岩再建2条5000 t/d 线，最近又传准备在梅州再建2条12000 t/d 线。光大在惠州一地先后投产4条5000 t/d 线，越堡在2012年投下2条5000 t/d 线，2014年是广东丰年，据悉光大4条线利润7亿元，越堡2亿元。市场就是这样耐人琢磨，2012年惠州、韶关、河源相邻3地相继投产5条生产线，都在发愁水泥销往何处，不出一年大获斩获。鱼峰，广西老牌企业，在广西水泥工业有其辉煌地位，当年在全国也是名噪一时。2008年后就没有再继续扩大产能，曾有几次机会与大集团结盟，但都擦肩而过。在水泥业的大变革中，像鱼峰这样既没有做大也没有做垮，仍然保持目前地位的水泥企业，在全国也为数不多。时隔6年，2014年在其后院建设投产2500 t/d 线，据悉2016年或将再投一条5000 t/d 线。

华南市场是全国最为稳定且效益较好的地区，也是最为看好的地区，但同样受到房地产的影响，这已是全国普遍存在的问题，在今年的市场表现已初露倪端。