水泥周点评（150711）： 海螺水泥股市高点套现；冀东南非项目将投产；市场仍然承压

要闻点评

事件1：

海螺水泥（600585）7月6日晚间发布公告，公司于 2015 年 4 月至6 月期间分别减持了青松建化（600425）和冀东水泥（000401）两支股票，截至 2015 年 6 月 30 日，公司减持青松建化和冀东水泥股票产生的净利润约为 13.5亿元，占公司 2014 年度经审计净利润的 12.28%。

点评：

看海螺，不能只看结果，更要读懂海螺的进程。海螺依据自身实力，解读政策、研判市场，独自出牌，利润是海螺在资本、实体市场上的品牌。

大家还在研究股灾，假设境外敌对势力，海螺一纸公告将冀东、青松股票“捂”熟借势套现，关键在于把握：套的时间点。

国家推出一路一带战略，海螺海外布局已基本完成，正开始甩开膀子大干（更多企业才开始调研），关键在于：进的时间点。

需求下行，行业拦堤筑坝，海螺择“优“吃进，巩固区域优势，加强市场控制力（默默地做市场整合，提高集中度），关键在于：“吃”的时间点。

所有的点都在于前期策略，中期运作过程，最后落足于点。这就是中国海螺如何在中国“玩转”两个市场，起步海外巿场的进程。世界水泥看海螺，正一步步前行。

事件2：

截至6月26日，南非曼巴水泥项目正式开工建设满一周年，土建施工已完成合同约定总工程量的85%，全面进入后期收尾阶段。熟料线机械和电气安装工程量已基本完成并全面具备试车条件；水泥磨系统安装完成90%；余热发电系统机械安装完成30%；电气施工已完成合同约定总工程量的70%，电缆已经敷设了22万米，熟料线已经进入单机调试阶段，水泥线已经完成了盘柜安装及桥架敷设的70%，开始电缆敷设；钢结构施工已完成合同约定总工程量的95%，全面进入后期收尾阶段；石灰石预均化堆场网架组装完成90%；辅料预均化堆棚网架组装完毕，钢网架施工预计50天内全部完成。

如果厂区生产供电能够按照原计划8月1日正式通电，项目预计8月中旬进行点火生产，9月10日水泥粉磨和包装车间运行。

点评：

启新水泥厂，被誉为中国新型干法水泥工业的“摇篮”，而纵观30多年冀东的发展，水泥生产技术和装备制造早已成为冀东的一张实力名片。南非曼巴项目是冀东发展的第一个海外项目，真正将其海外战略推向了国际，将技术和装备出口到遥远的非洲。项目的成功建设投产，为冀东其他海外项目的宣传提供了极佳时机，并将为冀东赢得海外市场创造巨大空间和发展机遇。

价格走势

本周全国市场水泥价格延续跌势。东北需求弱势，市场成交价格逐步跌落。华南新增产能释放，两广多地水泥、熟料价格连续走低。华东阴雨天气令需求更显低迷，虽然省会城市价格趋稳，但赣州、厦门、温州等市场仍处下行通道。房地产行业土地成交以及新开工数据不佳，社会资金状况也暂无缓解迹象，加之高温、多雨等季节性利空影响依然存在，市场仍然承压。