水泥周点评（160507）：葛洲坝连投2条生产线；京津冀涨价范围扩大

要闻点评：

事件：

5月2日，葛洲坝当阳水泥有限公司新上马的一条4500吨熟料干法水泥生产线顺利建成，生产线年熟料产能可达180万吨，年水泥产能可达250万吨，加上原水泥生产线，公司年水泥产能可达500万吨。

点评：

葛洲坝继4月初在荆州松滋投产1条4500 t/d生产线，5月初在宜昌当阳再度投产1条5000 t/d生产线，合计熟料产能约310万吨。葛洲坝水泥公司依据湖北省发改委的项目核准文件，相继在钟祥、松滋、当阳减量置换，一共投资建设3条新型干法水泥生产线，新的生产线采用国内最先进的水泥生产工艺，节能环保水平大幅提升。4月21日，由工业和信息化部、财政部、国土资源部联合组成的国家淘汰落后和过剩产能考核组第五组来到湖北，对中国葛洲坝集团水泥有限公司的淘汰生产线及设备拆除情况进行了实地核查，给予了充分肯定。

然而从湖北的市场反应看：

2009、2010两年，湖北经历水泥投资“大跃进”，供需失衡，产能严重过剩。痛定思痛，华新带头"踩"新增产能刹车，让"批文"攥在手里，2011～2014年只投产4条线，修生养息，市场供需得以恢复，换来价格回升，效益提高。

但2015年，湖北市场发生变化：全国市场下行，沿江一线反映更加突出，湖北需求端出现负增长，而同时新增产能抬头，2015年新投2条线，2016年已投2条，仍在建1条线，需求下滑、新增迫在眉睫。双重压力导致市场在2016年的市场反弹中价格乏力。

市场下行期，需求下降，湖北不仅要踩新增刹车，还要加大"去存量"油门，达到新一轮市场供需平衡，才有可能价格回归，这是新的考验。

价格走势：

进入 5 月份以后，京津两地水泥价格终于上调，北京涨价主要基于金隅和冀东两大龙头的合并基础，天津则是受成本逼迫。河北继上周中部的石家庄、邢台涨价之后，最南部的邯郸和河南临近的安阳、鹤壁等地主导企业协同涨价。

长三角在连续几轮调涨后，略有分化，但区域已开始下一步措施推进。浙江温州高标号散装水泥价格月初补涨 20 元/吨，杭州、衢州、金华等地市场则企稳为主，局部库存在中高位，不过部分熟料线已开始执行停窑限产。江西南昌周边以及赣东北地区水泥价格第三次上调，幅度15元，累计55-65元/吨，4-5月份进行停窑限产。而江苏苏锡常及上海区域由于降雨、需求减弱，同时少数企业低价出货，高标号散装水泥价格调整10 元/吨左右。