社科院：未来五年中国经济潜在增长率下调至6%-8%

今年经济增速预计为7.4%

报告指出，2014年经济增长依然面临着结构性减速的压力，由于进出口贸易和国内投资的低迷，预计2014年经济增长率保持在7.4%的水平。这一增速与社科院春季预测一致，比去年预测值下调0.1个百分点。

报告认为，2014年的增长依然要依赖投资和进出口拉动，服务业的新发展是投资和消费的新亮点。而全年物价水平，即CPI稳定在2.3%的水平，PPI仍为负。

社科院表示，2014年仍然是一个调结构、促改革、稳增长、控风险的调整年，面临的挑战集中于能否有效缓和地方债风险、能否通过减税和降低融资成本提高企业的盈利水平。

报告指出，人口红利、传统工业化扩张阶段以及低成本国际竞争模式的终结，将倒逼中国经济从高速增长向高效增长路径转换。

基于中国人口转型和城市化发展趋势，报告测算，未来5年——即2014～2019年——中国潜在增长率的区间为6.4%~7.8%。应当说，这是一个令人安心的潜在增长率。

投资波动的风险加大

社科院在研究中发现，投资对经济的贡献率在下降，原因在于中国投资驱动增长模式遇到了较强的边界约束，资本的边际产出率下降。2013-2014年，季度投资率平均为71.9%，显示出投资对增长的边际贡献率呈下降趋势。

与此同时，投资率也出现较大的波幅，投资的不稳定性增大。这种不稳定性除了受外贸不稳定性影响外，更多与国内投资结构扭曲有关。2013年，房地产投资占全社会总投资的比重达到30%的高位，预示着新一轮投资调整的必要性，同时也意味着投资波动的风险加大。