稳增长年末冲刺 逾7600亿项目集中上马

统计局最新数据显示，10月份CPI同比上涨1.6%，年内难返2%以上；PPI同比下跌2.2%，已经连续32个月负增长。数据说明经济下行压力仍然很大，在此背景下，发改委一个月内密集批复了总投资逾7600亿基建项目，意在抵消房地产投资下滑对经济的拖累。

临近年末，稳增长压力有增无减。

10日出炉的PPI连续32个月负增长，CPI持续2%以下低位运行，且市场预期本周四即将出炉的10月投资和工业生产增速也难有改善，经济下行压力仍然很大。

在此背景下，国家发改委一个月内密集批复了16条新建扩建铁路、5个机场，总投资金额近7000亿元。此外，早前发改委批复的3项特高压工程也于11月4日正式开工，其投资总额达683亿元。

经济学家表示，选在这个时点集中上马大量基建项目，意在稳住今年年末及明年初的投资，抵消房地产投资下滑对经济的拖累。

投资拖了经济后腿

国家统计局10日公布数据显示，10月份CPI同比上涨1.6%，且市场预期，年内都难返2%以上。PPI同比下跌2.2%，降幅较上月进一步扩大，迄今该指数已经连续32个月负增长。

分析人士指出，目前CPI低位运行，PPI持续负增长，通胀威胁已经转为通缩威胁。

本周四，国家统计局还将公布10月投资、消费和工业增加值等诸多宏观数据。但从目前机构预测来看，10月这些数据难有改观。交行首席经济学家连平预测，10月投资增速还会继续在16%左右的低位徘徊，而工业生产增速或与上月8%持平。

国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良对上证报记者表示，“四季度投资增速仍会继续放缓，且这种趋势会延续至明年，并拖累明年经济继续下滑。”

此前国家发改委中国投资协会会长张汉亚就曾对记者表示，如果不进行政策刺激，明年一、二季度经济仍可能继续下滑。

今年年初国家制定的投资增速预期目标为17.5%，已较去年的18%有所下调，但今年1-9月累计投资增速仅为16.1%，要完成预期目标可能性不大。

加码投资托底经济

面对经济下行压力，10月份以来，国家发改委分四个批次集中批复了21个基建项目，包括16条铁路和5个机场，如此高频率的动作，在三季度经济数据发布前后这个时点，如此高密度的动作，凸显了其稳增长意图。

此轮集中批复始于10月16日，也就是在三季度经济数据公布之前的5天，当天国家发改委批复了大理至瑞丽铁路、玉溪至磨憨铁路、锦州港至内蒙古白音华铁路扩能工程，3个项目总投资958.78亿元。

之后三季度经济数据出炉，7.3%的增速创下五年半新低。数据发布次日，即10月22日，国家发改委批复了黔江至张家界至常德、商丘至合肥至杭州、郑州至万州3条铁路项目，以及贵州仁怀、云南澜沧、内蒙古扎兰屯、青海果洛、吉林松原查干湖5个民用机场项目。8个项目总投资超过1500亿元。

10月30日，国家发改委再次批复3个铁路项目，分别为大同至张家口铁路客运专线、蒙西至华中地区铁路煤运通道、川藏铁路拉萨至林芝段，总投资2476.3亿元。

最近的一次“大手笔”则是11月5日，国家发改委一天内批复了7条铁路项目，包括和顺至邢台铁路、衢州至宁德铁路、格尔木 至库尔勒铁路、南昆铁路南宁至百色段增建二线、祥云至临沧铁路、连云港至镇江铁路和南昌至赣州铁路，总投资约1998.6亿元。

从10月16日到11月5日，不到一个月的时间，国家发改委批复了16个新建或扩建铁路项目、5个机场项目，总投资近7000亿元。

除了传统的铁路、机场项目外，还有其他一些大规模基建项目要上马。11月4日，国家电网[微博]“两交一直”(淮南—南京—上海、锡盟—山东、宁东—浙江)三项特高压工程正式开工，总投资规模达到683亿元。

“发改委密集批复多个基建项目，意在稳住明年年初的投资”，连平说，受房地产投资下滑影响，明年投资仍面临很大下行压力。数据显示，目前房地产投资增速已由年初的近20%跌至12.5%。

中信证券首席经济学家诸建芳也指出，“发改委此举是针对今年稳增长，但效果很可能发挥到明年，因为今年上马的大量投资项目可能到明年才能正式开工。”不过，诸建芳认为，四季度基建投资增速仍会小幅上升至25%，一定程度上抵消房地产下滑的影响。