吴敬琏：降息不是货币政策转向

央行决定自11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。经济学家吴敬琏认为，这并不是货币政策方向的转变，“所以很难做出很有惊天动地的回应”。

在11月22日的“2014新浪金麒麟论坛”上，吴敬琏表示，中国经济增长率从2010年三季度开始进入下行通道，到今年三季度降到7.3%，而宏观经济政策的刺激只能越来越短暂地支撑增长。

在他看来，中国经济由高速增长转入中速增长的轨道，既然这是各种客观因素所决定，不以人的意志为转移，就只能用非常平静的心态来对待。不能急于去用老办法，即强刺激的办法把增长拉起来。

吴敬琏认为，用强刺激办法，大量注入货币，大量进行投资，而投资回报又很差，结果就使得宏观经济状况变的越来越脆弱。不管是各级地方政府负债率，还是企业负债率，近年来正在加速，使得国家资产负债表情况越来越恶化，蕴含系统性风险。

吴敬琏表示，要用平常的心态去对待经济减速新趋势，并不等于可以无所作为。如果不能够在GDP总量减速的情况下去改善增长质量，过去用高速的数量扩张所掩盖起来的各种经济和社会矛盾都会爆发出来。

因此，必须改善效率贡献，在中速增长情况下，提高增长质量。其次，提高效率要优化结构，依靠全面推进改革来调结构。