东北：淡旺两极分化 还需"双去"并进

2013年，东北水泥产量峰值，生产水泥1.45亿吨。2011年以来，产量增速5降2升。2014年以来连续4年负增长，平均年跌幅10.87%，略超华北，2017年水泥产量较2013年跌去37.80%。

东北地区产能发挥率在50%左右，略高于华北。2、3季度是全年市场需求旺季，2017年有所变化：

—— 2017年水泥产量较2013～2016年平均产量下降28.32%；

—— 2017年2、3季度旺季水泥产量较2013～2016年产量平均下降15.89%；

—— 2017年1、4季度淡季水泥产量较2013～2016年产量平均下降58.40%；

—— 4季度下降更快，62.44%。

上述数据表明，全年整体下降28.32%，但在各季节下降差别很大，错峰生产是在淡季，产量下滑要较旺季大。

错峰生产要解决两个问题：首先，解决淡季不存料，旺季来临前库轻问题；其次，旺季减量，达到供需平衡。若两个问题都解决，全年供需关系就会相对平衡。

东北由于气候原因，淡旺季非常明显，产量差异也非常大，2017年变化更大：

—— 往年2、3季度产量占全年比重68～75%，2017年上升至83%，上升11.97%；

—— 往年1、4季度产量占全年比重25～32%，2017年下降至17%；

—— 2017年4季度下降幅度最大，下降9.73%，1季度降到全年比重6.08%；

—— 2017年2、3季度占全年比重都有上升，分别上升2.89%、9.07%。

值得注意，在东北需求持续下行背景下，错峰生产主要是集中在1、4季度淡季，虽然产量都有下降，但全年的比重是淡季有增，旺季有减。这就存在即使在市场需求旺季，供给也有超出可能。季节的供需关系既有市场的变化也有人为干预的变化，不仅要靠淡季错峰生产压库存，旺季也要限产，以确保全年供需相对平衡。

东北地区是淡季错峰生产最早推行者，并取得很好效果。2012年全国市场下行，东北价格仍在400元/吨以上，领跑全国。随着需求持续下行，产能发挥率一路走低，错峰生产对供给端的作用日益减弱，市场价格坠入全国价格洼地。

启示：面对需求持续下滑，产能发挥率日趋降低，仅靠淡季错峰生产难以消化过剩产能，即便是需求旺季，供给仍然过剩。2017年南方部分地区重现2010年年末现象，是由于旺季水泥减量，放大"需求"，拉涨价格。

东北地区生产旺季集中在2、3季度，这一时间如何设计"去产量"改善供需关系，在全区域范围实现真正意义上的"去产能"，已刻不容缓。