郭景彬：海螺全年吨盈利将仍超去年

郭景彬：6~8月可能是今年水泥行业最难受的时期，但真正需求的减少应该是在四季度，主要受房地产新开工面积同比持续下降和基建真正开工、启动的比较弱影响，且越往后越弱。但区域间不同，东部、南部市场新增产能少，区域市场能够控制，还是不错。海螺水泥今年趋势仍不会发生变化，尽管可能不会像往年增长的那么迅猛，但应该仍旧还是不错的，全年的吨盈利肯定会超过去年。

水泥产业特性决定其成为在经济下行中的“亮点”

这轮经济调整中，周期品比如煤炭、钢铁、有色等与经济紧密相关的，都进入下行通道。主要原因在于周期产品都是建立在固定资产投资增长20%、GDP增长10%的基础上，供需关系才能达到一个平衡，而经济增速突然下调，供需关系失衡也是正常反映。

在这种大形势中，唯独水泥板块表现仍旧可以，这与水泥的性质有关：季节性、不能存储、区域性产品、销售半径小，以及集中度。什么样的集中度是最健康的？不能光看前2家，而要看前5家，如若只有前两家大，而其他企业分散，也不利于市场，而是要形成一种阶梯分布式梯队。比如在南部水泥区域，哪家都不是独大，但前10家的集中度是比较高的。

水泥：真正需求减少应是在四季度

6~8月可能是今年水泥行业最难受的时期，但真正需求的减少应该是在四季度。支撑水泥需求增速主要是两方面：一是地产，在建面积还还可以，但新开工面积同比持续下降，影响下半年，特别是在四季度影响非常明显；二是基建，尽管发布项目很多，但真正开工、启动的比较弱。这两块都同时放弱，对水泥需求影响就比较大，并且越往后越弱。

从大宏观经济面看，影响股价的因素中，政策很重要。今后政策口肯定会放松，因为如若政策口不放松，GDP增速或达不到7%。但不是像4万亿那样的大规模建设，而是一种“伪放松”，同时大范围反腐对中国经济的影响不仅是今年，是在未来几年的“软影响”都将是巨大的。

房地产方面，很多城市的空置率都已经很高，但水治理、农田水利、城镇化等，地方政府靠卖地才能把城市建设弄起来，财政、放松银根并不能有太大支持，如果不依赖土地财政，就没有资金发展，这是个死结。地方政府的融资平台已经用尽，如果房地产崩塌，土地卖不了，建设的资金就不好控制。

海螺：今年全年吨盈利肯定会超过去年

尽管在现在这个时点，大家对水泥产业都看的比较悲观，但一旦到9月份看，产业应该是还可以，今年水泥肯定比去年好。

需求毕竟还是一个正增长，但区域差别很大的，不能笼统看：东部、南部市场还是不错，没有新增产能，区域市场能够控制，不会出现价格大跌的情况，今年比去年要好；西部或仍旧维持一个低水平，涨也涨不起来，但相对稳定。

海螺水泥今年趋势仍不会发生变化，尽管可能不会像往年增长的那么迅猛，但应该仍旧还是不错的，全年的吨盈利肯定会超过去年。主要仍旧是东部和南部市场的支持。华东7、8月价格不要深跌，9月份进入旺季，价格会起来一些；政策的宽松就会慢慢释放出来，产生影响。