水泥等中国企业纷纷取消发债计划

由于中国出现了国内首例公司债违约，而且相关部门暗示或允许其他陷入困境的公司步其后尘，目前已有30多家中国公司取消了发债计划，其中包括部分水泥企业集团。

中国债券市场直到最近都在蓬勃发展。数据供应商数库(ChinaScope Financial)提供的数据显示，中国公司去年共发行了人民币1.2万亿元债券，规模较2011年增长近一倍。由于投资者认为政府会施以援手，因而即便是实力较弱的公司也能通过发债融资。

但本月早些时候，上海超日太阳能科技股份有限公司(Shanghai Chaori Solar Energy Science & Technology Co., 002506.SZ, 简称：超日太阳)出现的违约事件令债市大为震惊。标准普尔(Standard & Poor)说，超日太阳出现违约也凸显了债市的一些不足，例如对债券持有人的保护不够等。

穆迪(Moody's)分析师钟汶权(Ivan Chung)说，在政府停止救助每一个高风险借款人之后，投资者担心以后会出现更多这样的违约案例，恐慌的投资者要求获得更高的回报，他们同时也在学着如何为这些风险定价。

这些担忧促使中国央行和最高证券监管机构加大了对信贷风险的监控力度。熟悉情况的政府官员说，他们正在尝试允许出现更多债务违约情况。

2月份以来，至少有10个借款人的评级被国内信用评级公司下调或者列入观察名单，基本上都是因为收入和利润大幅下降。而那些可以发债的公司的借款成本也有所上升。相比之下，和政府有密切联系的实体发行的债券一直都很容易销售。举例来说，基准5年期国债价格一直在上升，收益率从去年12月份的5%降至4.2%。

由于有更多固定收益产品发行人出现亏损，投资者也变得越来越审慎。根据交易所相关规定，近年来投资光伏行业的电力设备生产商保定天威保变电气股份有限公司(Baoding Tianwei Baobian Electric Co.)的债券最近暂停交易，到该公司公布2014年年度业绩报告后才可恢复交易。