四大行7月存款骤减1.5万亿 三季度资金面将环比趋紧

7月四大行存贷款大幅减少，与6月猛增形成鲜明反差，资金面相对6月紧张。业内分析认为，这体现出，储蓄率下降趋势下，银行为半年末冲存款争夺激烈。二季度信贷投放过快已引起中国央行担忧，三季度资金面也将比二季度紧张。

上证报获悉，7月四大行存款负增长约1.5万亿元，远不及存款额大增2.2万亿元的6月；7月四大行新增贷款约2100亿元，比6月少增约800亿元。

华尔街见闻上月文章提到，6月四大行新增存贷款显著增长主要得益于财政拨款加快、央行定向宽松、监管约束放宽的环境。

目前研究机构对7月金融机构整体新增信贷预期都未超过8000亿。

交行金研中心预计7月新增贷款投放约7800亿元，受去年同期基数较高影响，7月M2同比增速将小幅回落至14.5%，M1同比增速8.2%。

光大证券首席经济学家徐高也认为，去年同期的高基数会影响今年7月的M2增速。他还指出，今年6月14.7%的M2增速“有点太高”，多多少少会引起货币政策走向的担忧，因此央行可能适度调控，引导7月M2回落。

瑞银的预计相对保守：预计7月份新增人民币贷款达7500亿元左右，7月M2同比增速可能放缓至14.3%，但7月新增社会融资会高于去年同期，达到1万亿元，使整体信贷同比增速稳定在17%。

从银行间市场资金面来看，7月资金面相对紧张，资金价格中枢较6月显著提升。

统计显示，标杆品种7天回购利率7月加权平均利率均值为3.59%，较6月该品种中枢3.30%上行29个基点；而隔夜回购利率均值由6月的2.71%上行至7月的2.99%。

对此，招行金融市场部高级分析师刘东亮说，7月资金面较6月相对紧张，主要与存款下降有关。由于四大行规模较大，其存款下降影响也较大，而股份制和城商行受惠于定向降准，可能加大了信贷投放，造成对资金的争夺。

他进一步分析称，存款下降较大的一个很重要的原因，应是半年末冲存款，在储蓄率下降趋势下，银行对存款的争夺更加激烈，对资金面也更容易造成扰动。

对于后续资金面情况，刘东亮认为，由于央行已经表达了二季度信贷投放过快的担忧，三季度很难再见到明显放松空间，估计资金面将较二季度有所紧张，但应好于7月。