刘作毅：需求小幅震荡 市场倒逼机制形成

2014年水泥整体运行走势趋同2012年，先高后低，年末政策出台，托底经济。不同点，胡温和习李，一个是执政末期，一个是新任初始。

2010年是经济上升期增速的拐点，这年也是水泥供需的平衡点；随后需求增速持续下滑，供给惯性增长，供需关系进一步恶化。期间政府几次杠杆拉动，但作用越来越小，“新常态”就是要改变发展思路。

房地产不是拉动经济的杠杆已成定论，房地产对水泥行业的下行影响在4季度凸显，旺季不旺，是多年来新低，此现象决不可小视，因此明年上半年不看好。

但2015是“十二五”收官之年，是承上启下的年度，政府的政策走向已非常清楚，稳中有进，但结构调整也是重要任务。就水泥业来说，已到了需求平台期，明年水泥需求会在一个小幅震荡之中，4万亿就不要奢望，但断崖下降也不希望出现。

而市场下行中，产业整合力度又重浮水面，虽谈不上风声水起，但参股、收购目标对象的质量都在升级，一个市场倒逼的背景正在出现。