2014年12月份水泥工业运行解读

水泥产量：

数据：2014年1~12月份全国规模以上水泥产量24.76亿吨，同比增速为1.80%；2014年12月份水泥产量2.04亿吨，同比去年同期-1.40%。

点评：今年市场启动晚于往年，12月单月产量2.04亿吨，环比下降6.69%，高于去年12月环比增长速度。

由于市场需求进入“平台期”，本月产量不及去年同期，同比下降1.4%，已连续4个月同比负增长,但增速跌幅较上月收窄2.6个百分点。从累计产量增速看，今年为2008年以来同期最低，较2013年同期下降7.7个百分点，低于此前两大低点：2012年5.6个百分点、 2008年3.4个百分点。

由于11月起东北、华北、新疆等地陆续开始错峰生产，致使部分地区12月水泥产量降幅较大，足球亚盘怎么看 在上月月报中预测全年产量不超过25亿吨，本月已得到验证。

需求面分析：

数据：2014年1~12月份累计固定资产投资50.20万亿，同比增速为15.70%；其中房地产同比增长10.50%，基建同比增长20.30%。

点评：累计固定资产投资增速持续下滑，12月15.7%，较上月下滑0.1%个百分点，较年初已下滑2.2个百分点；为2008年以来同期最低，低于2013年同期3.9个百分点。房地产、基建投资增速双双继续回落，其中基建投资同比增长20.3%，由于2013年同期累计增速回落幅度较大，故今年较2013年同期回落0.9个百分点，低于上月累计增速回落幅度（11月累计增速较2013年同期回落2.3个百分点）；房地产投资同比增长10.5%，较2013年同期回落达9.3个百分点，增速差距进一步拉大。

中央经济工作会议明确2015年首要任务是保持经济稳定增长，也强调‘ 三驾马车’要均衡拉动增长。在房地场投资方面出现不振的情况下，政府转而加快基础设施投资。截止12月底，国家发改委密集批复基建项目达1.3万亿，而且2015年1月份国家发改委以及地方政府纷纷推出大项目，以对经济下滑形成托底，但由于春节临近以及对水泥需求影响的滞后性，乐观估计基建的效果至少要在春节后才显现。

房地产分析：

数据：2014年1~12月份房地产施工面积72.65亿平方米，同比增速为9.20%；较去年同期下降6.9个百分点；新开工面积同比下降7.6%。土地购置面积、商品房销售面积同比下降分别为14.0%、7.6%；

点评：2014年1~12月房地产施工面积再度下挫近1个百分点，为9.2%；新开工面积的同比增速跌幅扩大至双位数，为-10.7%；此外土地购置面积与商品房销售面积同比增速分别为-14.0%、-7.6%，虽较上月小幅反弹，但离正增速还有不小的距离。房地产的下行使明年上半年市场继续承压。

水泥利润：

数据：2014年1~12月份全国水泥利润780亿元，同比增长为1.38%。

点评：2014年1~12月份全国水泥利润780亿元，高于去年同期14亿元；同比增长为1.38%，增速较上月增速下降3.9百分点，增幅进一步收窄，接近负增速。12月份当月水泥利润84亿元，低于去年同期利润总额38亿元，高于上月5亿元，单月利润为近四年同期最少。

在全年水泥价格高开低走、经济放缓至需求进入“平台期”、水泥产量增速一路下滑、基建投资增加无法完全对冲房地产投资减少的情况下，水泥行业利润还有高于2013年的表现实属不易。足球亚盘怎么看 在11月月报里曾指出：乐观估计，2014年全年利润至多略超2013年。12月的利润数据验证此观点。