业绩分析

• 南华金融：多重因素利好海螺水泥2014-04-01
  随着政府推动经济转型以及推进城镇化进程相关配套政策的出台，基础设施投资力度加大，以及工信部淘汰水泥落后产能的步伐还在继续，提高行业集中度和产能利用率，为集团创造更良好的条件。
• 瑞银证券：2014年1季报或超预期2014-03-31
  公司计划2014年水泥和熟料的销量同比增长2800万吨,对应的同比增速为12%;计划资本开支为85亿元,我们预计现金流依然良好。
• 广发证券：扩张远未结束,未来值得期待2014-03-31
  目前行业需求进入低速增长、收购兼并阶段,公司强大的核心竞争力能够保证其在周期波动中始终保持行业领先低位,在行业整合中不断巩固提升其龙头地位,其在行业中地位将愈发凸显。
• 中信证券：2014年盈利水平有望创历史新高2014-03-31
  强大的成本优势赋予公司更为灵活的销售策略，行业景气上行时公司可大幅提价赢得高毛利率，行业景气大幅下行时公司具有更为强大的抗风险能力；未来公司将显著受益于行业集中度的提升，后续公司…
• 国泰君安：奔跑的龙头,再续辉煌2014-03-31
  受政府限制水泥新增产能影响,我们估计公司2014年自建与并购仍将主要集中在政策尚未顾及的西部,计划资本性支出85亿元(不含并购), 较2013年75.05亿元提升10亿元,预计将新增产能熟料1,900万吨, …
• 招商证券：2014景气将继续高位向上2014-03-31
  2014年景气度维持高位，将量价齐升，守候反弹。
• 申银万国：缩供给收叠加价格基点高保障14年盈利水平2014-03-31
  公司重点区域长三角14年无新增产能,考虑到政策超预期因素,如大气治理、取清复合325水泥、严控产能等一系列供给控制政策,我们认为除去淘汰落后产能后的有效新增供给量或将进一步减少,区域边际…
• 中金公司：旺季提价和一季报靓丽业绩将成催化剂2014-03-31
  14年销量预期两位数增长,海外扩张和兼并收购是未来方向。
• 中信建投：行业巨头增长持续2014-03-31
  2014年水泥行业受新增产能进一步放缓、新型城镇化建设、低标复合水泥取消和节能环保标准提升等一系列因素的影响,供需格局改善的大趋势已然形成,公司作为全国性的水泥龙头企业将受益明显,预计…
• 东方证券：2014年吨毛利继续提升2014-03-31
  水泥行业供需关系将有望持续改善，旺季减排限产、及“雾霾”天气,亦或推动价格超预期上涨。我们预期2014年公司吨毛利将较13年提高2元/吨(或增长2.3%)至81.3元/吨。
• 海通证券：2013业绩靓丽,2014成长可期2014-03-31
  2014年一季度起,包括公司在内的华东、华中水泥企业在水泥传统淡季没有采用往年“大幅降价以提高销量”的策略,转而以“保持水泥淡季价格微跌,适当控制销量”的策略,执行效果良好,我们预计一季…
• 中投证券：1季度业绩高增长确定2014-03-31
  公司14年业绩同比增速可能是前高后低，而1季度由二13年同期的低基数和目前华东水泥价格仌维持在高位的原因，业绩实现高增长基本确定。
• 长江证券：13年高增长后仍有稳定增长2014-03-31
  2014年若去低标切实执行，小粉磨站将更难生产，从而利于区域竞争格局优化，需求稳定下，市场逐步进入大企业协同时代。
• 东兴证券：水泥龙头竞争力强稳健发展2014-03-31
  成本和规模优势下公司区域主导权稳固,市场波动冲击小。
• 东北证券:盈利能力突出,2014年值得期待2014-03-31
  国内水泥需求无需过于悲观，同时受益新增产能严控及环保治理影响，水泥供需格局持续向好，公司作为国内水泥龙头将充分受益。